月份: 2009 年 8 月

儘管美國經濟已有復甦的跡象，然而專家擔憂，復甦景氣仍微弱，因為消費者不願意借貸花錢。

「紐約時報」（New York Times）今天報導，消費者支出近年來佔美國經濟活動達70%，些微下滑亦可大大降低對貨物和服務的需求，讓企業不願雇請更多勞工。

報導指出，數百萬計美國人長年來習慣刷信用卡消費、投資股票產品，加上重視家庭價值，使他們的支出經常高過收入，可是現在已沒有足夠資金可繼續這樣揮霍了。有錢的人感受到必須節省的壓力，擔心往後可能面臨裁員，也擔心股市和房市價格下滑變動。

Moody’s Economy.com的首席經濟學家參第（MarkZandi），曾成功預測消費支出下降可導致衰退，並提出數據指出經濟將持續疲軟。

他說：「中低收入家庭無法借貸，而高收入家庭不再感到富有。目前一般家庭仍有許多借貸債務，為可能的強勁復甦附上一層陰影。經濟仍將繼續辛苦掙扎。」

近數周來，由於「舊車換現金計畫」刺激汽車買氣，使消費支出稍見起色。美國商務部昨天說，7月份消費支出比上月上升0.2%。

但是多數經濟學家指出，在收入不增加的情況下，此計畫只有短效作用。另有經濟學家指出，經濟衰退維持已久，痛苦也廣泛散佈，衰退已滲入文化，大幅降低民眾期望，大家對未來的展望充滿悲觀，從而扼殺民眾的購買衝動。

1930年代的大蕭條造就美國人民節省的生活精神，目前的經濟衰退或許也痛苦到足以改變消費者口味，造成新的價值流行。

全球經濟復甦訊號浮現，但外資對股市短線表現卻不看好。包括法國巴黎銀行、摩根士丹利等外資這幾天陸續發表預警言論，指出股市漲太多，後續整理風險提高，市場持續震盪，預計大型股吸引資金能力將高於小型股。
法國巴黎銀行昨天表示，前陣子股票市場大幅上漲，許多指數達到「超買」水準，隨著經濟利多逐漸反應完畢，投資人熱情也會消退，股市進入震盪整理機會很高。
但法國巴黎銀行也認為，相較於成熟市場，新興市場仍具有低利率、高儲蓄與資金持續流入優勢，指數位在相對高點，但還沒到泡沫化階段，隨著房地產、製造業復甦，新興股市在整理後仍有上攻力道。
法國巴黎銀行分析，商品、原物料除了看期貨表現外，更要看現貨的供給與需求，美國石油庫存仍在高點，經濟基本面不會在一夕之間好轉，原物料價格依然偏高，投資人必須等待更佳的進場時點。
外資摩根士丹利前天也發表預警報告指出，現在全球股市修正壓力不輕，基於流動性考量，具有成長性的大型股、有能力配發高股息的個股，投資價值將優於中、小型股；匯豐環球投資管理在最新9月分投資展望中指出，未來1-2個月，股市雖然可能上漲，但漲幅空間有限。
富蘭克林坦伯頓全球股票研究團隊表示，目前許多公司仍面臨高借貸成本、疲弱消費需求窘境，市場也有龐大槓桿有待去化，未來景氣成長將會「緩慢而溫吞」，就投資策略而言，較看好被市場低估的跨國企業、大型股，與具有產業利基的科技、通訊、媒體、醫療類股等。

美國政府注資金融體系後，大量的「貨幣藥物」對美國經濟與美元造成威脅，美國必須妥善處理，著手減低財赤和降低債務，否則美元將無可避免貶值。巴菲特稱，美國聯邦政府大灑金錢，拯救了金融體系，美國經濟走出急症室，顯現似乎在緩慢復甦之路。他指﹕「美國仍然服用大劑量的貨幣藥物，不久之後，我們便需要處理其副作用。多數副作用現時仍然隱而未現，也的確可能會長期潛伏，但其威脅可能會跟金融危機本身造成的威脅一樣可怕。」 美國政府推出7,870億美元的振興經濟計劃，用來解救金融機構及復甦銀行體系。至9月底為止的美國政府年度預算赤字料將寫下1.841萬億美元的最高紀錄。

　　巴菲特表示，不計算二戰時代，美國近百年來的財赤最多都不超過國內生產總值 (GDP)的6%，但現時美國大灑美元將使今年度的預算赤字膨脹至相當於美國GDP的13%，國債淨額則將擴至GDP的56%，美國財政正陷入「未知領域」之中。

　　要解決財赤問題，美國只有3種途徑，包括向外國人借貸、向本國人借貸和印銀紙。就算美國能吸引外國人購買4,000億美元國債，美國人又能儲下5,000億美元，又將這些錢買國債，美國仍然要印9,000億美元才能解決1.841萬億美元的赤字。

　　基本面分析：山東招金集團黃金交易中心楊光磊認為， 上述巴菲特「貨幣藥物」將造成對美元的威脅，我個人對此觀點較為認可，這個「貨幣藥物「指的就是美國前期救助銀行業和金融機構，對外大量舉借的外債所動用的資金，而這些外債雖起到良好功效，但副作用仍然不斷的出現，且影響美元長期的看漲情緒。美國當前面臨最嚴峻的問題就是財政赤字與外債，而這些往往就是打壓美元的最有效手段，然而美國通過一系列救市計劃，包括經濟刺激資金7870億美元在內，2009年9月份之前財政預算赤字就已達到1.841萬億美元，創數年內最高記錄。接著，巴菲特表示：美國近百年來的財赤最多都不超過國內生產總值 (GDP)的6%，但現時美國大灑美元將使今年度的預算赤字膨脹至相當於美國GDP的13%，國債淨額則將擴至GDP的56%。那此種現象反映出什麼狀況呢？也就是說，相對二戰來來講，此次財政赤字的上升要高於二戰的2倍之多，嚴重程度呈現跳級上升，而美國在發動戰爭過程中，美元就一再貶值，而此次金融危機的嚴重性有可能雙倍打壓美元，美國政府緩解財赤的方式就只有向國內市場投資者要錢(發行國債)和印美鈔兩種，但發行國債的數量即使達到1萬億美元，但是最終仍有9000億美國財政赤字需要彌補，而在市

　　操作建議：受美股微幅走高影響，金價933觸底引發反彈，技術圖形看，RSI指標強度有所緩和，MACD短期仍處空方市場，KDJ在32超賣區間三線匯合，短線潛在部分買盤，布林上軌下壓力度稍緩和，但中軌有短線壓制。預示，941震盪行情為主，繼續上衝需待進一步確認。阻力：945 支撐：933

　　務必請投資者謹慎操作，資金管理需到位，低吸高拋，嚴格止損。此為理性投資意見，投資者需自行判斷，僅供參考，風險自負。

　　24小時方向：多空方對抗格局

　　本周方向：盤整

　　阻力位： 945.73、954.06、970.88

　　支撐位： 931.26、 925.55、912.30

(星島日報    報道)受國務院六項措施扶持中小企業，以及加快基金審批的消息刺激，內地股市昨大幅反彈，滬綜指勁升一百二十六點或百分之四點五，創下自今年三月四日以來最大單日漲幅，收報二千九百一十一點，完全收復前日失地，帶動港股回升重上二萬點水平。

　　石油資源股升幅最大

　　市場雖然有消息指，審計署    擬審計銀行信貸投向，而國土部要求用地項目須上報特批，惟滬綜指未受影響表現大勇，小幅高開十三點後輾轉向上，於二千八百五十點水平略見阻力，午後愈戰愈勇，重越二千九百點水平，收報二九一一    點，全日升一百二十六點。石油及資源板塊升幅最為強勁，皆漲逾百分之五點六。多隻股票皆漲停板。

　　據內地傳媒引述國有銀行總行人士透露，一份收緊八月底信貸的通知在行內流轉。通知要求從本月十九日開始，該行對人民幣公司貸款進行控制，原則上是只收不貸。另外，有報道指審計署擬審計銀行信貸投向，可能於九月份進駐各大銀行。審計署曾表示，有六家銀行的分支機構被審計署發現存在違規放貸現象，其中貸後監管不嚴、違背貸款用途涉及四十三點六億元人民幣的信貸資金。不過，這等消息未有對市場產生影響，在累積跌幅兩成及憧憬基金入市下，A股市場仍強力反彈。

　　對於這兩天股市大跌大升，第一上海    市場策略師葉尚志表示，這是股市試低常見的現象，相信低位不會較前日的深太多，未來將趨穩定，惟昨日升幅太多，今日或將出現回吐。他表示，較大的阻力位於雙頂頸綫三一七四點水平。

　　料資金持續湧入

　　DBS唯高達董事黎永良稱，內地股市昨日受惠中國加快基金審批，料短期將有大量基金資金入市，估計滬綜指有機會繼續上衝至三○○○至三○五○點後才回吐，預期資源、能源、基建、製藥及環保發電股等將造好。他預期滬綜指在國慶前將於二六五○至三一○○點間波動。

　　瑞銀亞太區首席投資策略師浦永灝表示，A、H股仍看好一點，認為目前只是短期調整。A股調整屬正常，因之前升了幾乎一倍，相信是次調整與資金流很有關係。因為內地要徹查資金令中小企趕快把投放於股票的資金抽回來，加上亞太區目前已非唯一一個有望復甦的地區，其他地方亦有復甦迹象，故資金出現重新配置，令股市出現調整。

　　對於市場擔心內地改變寬鬆的貨幣政策，浦永灝預期，中央不可能一次過扭轉寬鬆的貨幣政策，只是想把資金引導入實體經濟，中央亦擔心市場繼續跌下去，故新增銀行借貸不能抽得太緊，預期全年為十二萬億元人民幣。他指出，目前A股預測市盈率二十五倍，不太便宜，但亦不貴，認為於二千五百點至二千六百點相對較有吸引力。另外，內地今年國慶節和中秋節合併放假。深滬兩市亦公布於十月一至八日休市，料接近該段長假期前，市況會因而轉觀望。本報財經組

因擔心遺失大馬卡遭罰款，至少5名事主不約而同報案聲稱被當街掠奪或打搶而遺失大馬卡，可能面對報假案被控上法庭的命運。

甲州總警長拿督瑪茲蘭曼蘇高級助理總監說，甲警方近期內接獲類似案件，警方一旦發現事主報假案，將把此案列為刑事法典第182條文調查。在此條文下，最高刑罰是坐牢6個月。

總警長警告公眾，勿利用警方報案書，企圖逃過被罰款100令吉，所換來的代價可能是坐牢。

嚴打非法放貸

他說，近期警方所接獲的5宗報案，分別在甲中央縣、亞羅牙也各兩宗，野新一宗。

“也許還有更多人使用相同的伎倆，企圖瞞天過海，警方經過仔細調查后，有些報案事主承認他們是因擔心遺失大馬卡被罰款，被迫報案自己被掠奪或搶劫。”

瑪茲蘭今早常月集會后的記者會上，這麼指出。

出席者包括甲州刑事調查主任沙烈胡汀助理總監、甲警方商業罪案主任岑振強警監、甲中央警區主任莫哈末阿德南助理總監、亞羅牙也警區主任烏瑪阿里警監、野新警區主任仄蘇查仄希淡副警監等。

瑪茲蘭在集會上頒發擢升獎狀給莫哈末阿德南，也頒發褒揚狀給4名警員、兩名公務員及一名公眾。

瑪茲蘭說，甲警方響應政府號召，嚴厲打擊非法借貸活動。警方以張貼在路旁的借貸貼紙，撥打約1000通電話給涉及借貸活動的阿窿。

他說，從這些電話中，有些阿窿避而不聽、有者聲稱已不再當阿窿，也有些向警員罵粗話等。

他還說，截至昨日，甲州刑事罪案率下降7.5%，他希望警員能繼續保持良好表現，把馬六甲成為最安全州屬。

公眾“錢財外露”
瑪茲蘭斥給匪機會

瑪茲蘭曼蘇斥罵不愛財物的公眾，從銀行領出鉅款后，“錢財外露”，讓匪徒有機可乘幹案。

他說，根據警方所接獲的報案顯示，不少破車行竊案發生，是事主疏忽造成，似乎在“邀請”匪徒前來幹案。警方已成立特別小組，針對破車行竊案進行調查。

阿德南說，昨日上午11時45分，一對新加坡夫婦在瑪琳再也某銀行領出3萬6600令吉后，被匪徒破車門搶走鉅款。

鉅款放車內被偷

他說，40余歲的夫婦，領出鉅款準備作為家人使用。為妻者隨后下車購買神料，為夫者把轎車停在路旁，走向店面與妻子會合，返回車時發現置放在車內的錢已不翼而飛。

此外，沙烈胡汀說，警方于昨晚10時許，在甘榜爪哇逮獲一名30余歲匪徒。當時，匪徒騎著摩哆幹下當街掠奪案。

“隨著這名匪徒落網，警方相信能偵破在甲市區發生的多宗當街掠奪案。”